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京东套路深,2017Q4及年度财报究竟打了谁的脸?

来源:互联网信徒王冠雄  时间:2018-03-03 17:59:25

​​​京东刚刚在元宵节交出了2017成绩单,发布了2017Q4季度和全年财报,顾不上阖家聚会,我以最快速度对京东这次财报披露的信息做了分析解读。

先说结论,从上市前就一直被犀利拷问亏损问题的京东,又双叒叕盈利。

继2016年Non-GAAP下实现全年盈利之后,2017年京东在Non-GAAP和GAAP实现了双双盈利。从单季来看,京东也已经实现了连续七个季度的盈利。京东的表现让许多吃瓜群众不断跌碎眼镜,更让看空京东商业模式的“砖家”再一次被打脸。

去年可以说是整个零售业的重塑期,传统规则和格局被打破,整个行业都在发生着深刻而内在的转变。京东正在用组织转型和合纵连横的高密度布局悄悄改变着行业的竞争水位,这期财报自然格外好看。今天我们就来简单聊一聊。

【GMV持续增长,京东中国最大零售商的优势持续扩大】

先来看数据:

2017年第四季度和全年,京东集团业务净利润达到50亿元人民币,创下京东历史上的盈利新高。其中第四季度Non-GAAP净利润为4.5亿元人民币(约6910万美元),实现连续七个季度的盈利。

从收入来看,2017年京东净收入达到3623亿元人民币,同比增长了40.3%,收入水平居国内零售行业第一。其中第四季度实现单季收入1102亿元人民币,首次单季收入破千亿。

电商最重要的指标是GMV(平台交易总额)保持了稳定增长,全年交易总额累计近1.3万亿元人民币。其中“6·18年中购物节”累计下单金额突破1199 亿元人民币,“11.11全球好物节”下单金额再创新高,达到1271亿元人民币,同比增长超过50%,在家电、3C、超市等品类上始终保持行业第一,与业务发展相对应的是,截至2017年12月31日,京东年度活跃用户数达到2.925亿,同比增长29.1%。

不仅主业务发展态势良好,独立业务也表现出色。2017年京东物流独立,向第三家商家开放智慧供应链服务能力。去年11.11期间,京东物流开放业务订单也实现了200%的大幅增长。

数据是枯燥的,我拿大白话来总结一下就是:京东中国最大零售商的体量,居然还在营收、用户数、利润上高速增长,而且服务业务和高单价品类占比更是高。

​要数量有数量,要质量有质量,要收入有收入,要盈利有盈利。可以说,这一季京东再次交出了一份优异的成绩单。作为消费升级的电商零售引领者,领导者优势持续扩大。

【京东“套路深”:一步持续十年的大棋】

请允许我再强调一下,京东2017Q4已经连续7个季度盈利,外界一直流传的“看空说”可以告一段落了。

在财报中,我最关注的就是京东的收入结构。实际上,京东的盈利水平不仅在绝对数字上看表现优异,在结构上也表现出了极强的竞争力。

去年,京东全年在服务业务和其他业务上的收入同比增长了49.9%,第四季度的服务业务增幅达到54.7%。这与刘强东几年前的规划契合在一起,现在来看更为清晰。

上市前刘强东对京东的规划,就是十年后70%的净利润来自服务业务。显然,京东正在向这一目标稳步迈进。

在刘强东看来,零售是京东获取用户和数据的手段。零售给消费者带去好的消费体验,消费者会每天在京东买东西,这样就能获得用户、获得数据。但要在零售上真正赚到钱还是要靠技术,去提高效率和体验,这也是京东永远不会压榨供应商的原因所在。

因此,和单纯的电商平台不同,京东和很多的传统零售商相似,都始终是保持微利的状态,这也是早期京东商业模式被“砖家们”质疑无法盈利的原因之一。

其实,这就是京东在“放水养鱼”。正是因为京东的每一笔交易都照顾到了上游品牌商的利润,给了上游品牌足够的利润空间,才能够确保产业链的持续创新和健康发展,这也是打破传统零售业弊端的破解之道。

京东的利润不能仅仅依赖于在品牌商和消费者之间的差价,而是要通过大数据和物流服务为品牌商和消费者提供更高的附加值,打破传统零售链条的“甘蔗”模式。

所以京东不只是做交易平台,还将业务延伸至仓储、配送、售后、营销等其他环节,通过这种方式来创造价值、获得回报。

现在来看,京东的整体竞争力主要体现在五个方面:高效智能的物流网络覆盖,有效的供应链管理,有口皆碑的线上购物体验,丰富的零售业态布局,赋能全行业的伙伴思路。正如刘强东说,“未来将继续利用科技、人工智能和大数据变革电商行业,并利用京东完善的零售基础设施赋能合作伙伴。”

京东的生态布局,让每一个身处其中的商业共同体都能获得良好支撑,从而形成了有效的产业壁垒,确保在行业的领先地位。随着无界零售的不断深化,差距还将继续拉大。

王冠雄,著名观察家,中国十大自媒体(见各大权威榜单)。主持和参与4次IPO,传统企业“互联网+”转型教练。每日一篇深度文章,发布于微信、微博、搜索引擎,各大门户、科技博客等近30个主流平台,覆盖400万中国核心商业、科技人群。为金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人,观点被媒体广泛转载引用,影响力极大,详情可百度。

​​ 作者:中国十大自媒体、“入口级产品学院”创始人。业务咨询13521140909。 ​​​​

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