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反了反了!川普今天被这个女人狠甩一巴掌

来源:重庆宝马  时间:2016-12-15 16:19:00

今天凌晨3点,全球迎来重磅炸弹。美联储公布利率决议,将联邦基金目标利率区间提高25个基点至0.50%-0.75%。这是美联储时隔一年后再次加息,也是十年来美联储第二次加息。虽然已连续六次“用嘴加息”,吊足全球胃口,这把悬在全球经济头顶的达摩克利斯之剑终落地。

尽管市场对此次加息已有充分预期,此次加息应是“史上最没有悬念的加息”,但在美联储会议声明发布后,金全球融市场仍然反映剧烈:美元指数冲高至2003年以来最高点,黄金价格大跌超过1%,美债收益率同步上行近10BP,黄金、原油、农产品和工业金属等大宗商品价格纷纷下跌,其他非美货币应声走跌,中国5年期、10年期国债期货盘中双双跌停。

拧紧全球货币洪流阀 明年或加息三次

为什么全球金融市场一提“加息”就变色,到底美联储扇扇翅膀,会产生怎样的蝴蝶效应?

据长安街知事APP分析,首先,美国国民奋斗了好几年把钱存进银行,但几乎没有从中得到任何利润,银行只发挥了保险柜的作用。但现在米国人民似乎终于熬出头了,美联储加息后,储户存在银行的钱自然而然会产生利息。同时,硬币的另一面,加息后,资本的使用成本也会走高,导致公司借贷成本增加,美元走强,政府支出的减少......

在随后的新闻发布会上,美联储主席耶伦表示,议息会议认为,经济出现相当进展。美国经济将进一步表现良好,预计未来数年经济增速温和,同时就业市场也将在一定程度上进一步走强,预计整体通胀率将在未来数年涨至2%。

值得一提的是,通货膨胀是衡量物价变化的指标。为控制通货膨胀,美联储近年来一直在控制借款成本。现实情况是,自9年前美国经济开始衰退以来,美联储一直将借款成本维持在接近零的水平线上,但随着通胀逐渐上升,及劳动力市场回暖,美联储正采取措施使利率正常化。

2015年12月16日,美联储宣布,升息25个基点,至0.25%-0.5%。由此,美联储结束了长达7年的零利率政策,同时,也是9年来的首次加息。

美联储主席耶伦

然而,长安街知事APP注意到,比起此次加息更重要的,美联储今天的决议声明显示,本次利率决议是一致通过的。美联储表示,货币环境仍然是非常宽松的,将推动劳动力市场进一步强劲、通胀朝着2%目标前进。美联储强调,未来或将缓慢加息,预计明年将加息三次!

众所周知,资本嗅觉是敏锐逐利的,喜欢高利率的地方。加息后,无疑会使美元资产的吸引力增加,促使国际资本回流美国,全球对美元的需求增加,美元就会升值,导致美元指数走强。相应的,新兴市场面临的资金流出压力就会不断加大,对全球市场特别是新兴市场带来巨大冲击。

耶伦带队打脸川普?

长安街知事APP注意到,今年以来,政坛新秀特朗普与美联储首位女掌门耶伦之间的矛盾就没有停息过。特朗普在竞选时表示,“我不愿意看到美联储为我们惊心设计的经济假象”,特朗普甚至声称,上台后将撤掉耶伦,对此,耶伦长期以来保持了经济学家式的缄默。

但在今天凌晨,耶伦终作出了强硬回应,“不会向新总统(特朗普)提供政策建议。”“美联储官员已接触过特朗普过渡团队,自己尚未接触过特朗普本人。”“议息会议与会者承认政府政策存在相对不确定性。关于特朗普对市场的影响这个问题,我们有时间观望政策会如何变化。”耶伦在发布会上如是放话。

特朗普被打脸

在过去一段时间,美联储官员在公开场合表态显示,美联储尽量避免卷入美国总统竞选的政治漩涡。在今年9月和11月的美联储公开市场会议纪要中,几乎没有谈及美国大选对货币政策的影响。

对于耶伦来说,她在美联储的任期只剩下14个月。共和党内部人士认为,特朗普几乎不可能让她在下届继续担任主席。对此,耶伦表示,尚未就未来做出任何决定,她意识到自己可能会被特朗普任命,也可能不会。但希望一直担任至任期届满。

值得注意的是,特朗普在竞选时提出大规模基础设施支出计划,承诺将加快基础设施建设并降低企业税,但如果美联储明年加息的脚步比想象中的要快,由于借贷成本的上升和美元的走强,可能会给计划的实施带来挑战。

美元利率成短紧长松“双刃剑”

中国银行国际金融研究所王有鑫告诉知事,“美联储加息如约而至,特朗普新政可能会令其’短紧长松’。”

王有鑫表示,本次加息美联储有预留政策空间,防范经济过热与资产泡沫风险的目的。1980年以来,美联储共经历六轮较为明显的加息周期。与之前对比,本轮加息周期经济复苏基础薄弱,2015年四季度首次加息时GDP环比增长折年率仅有0.9%,远低于前四轮加息周期。尽管当前有所复苏,但仍然存在较大产出缺口(-1.4%)。

美联储加息影响

在本次议息会议上,美联储将长期联邦基金利率预期值上调0.1个百分点至3%,主要依据是预测特朗普当选后美国经济增速可能加快。“未来美联储加息决策可能还会受外部溢回效应,和特朗普新政下经济数据走势影响。如果加息过快再次引发金融危机,外部溢回效应将冲击美国经济稳定;特朗普激进的财政政策可能触发债务上限。财政政策空间有限,美国经济可能会短升长降、货币会短紧长松。”王有鑫说。

美国彼得森国际经济研究所认为,短期来看,特朗普计划实施的财政扩张政策和市场对加息的预期,会导致资金回流美国和美元升值,这将给新兴市场国家带来压力。但长期来看,美元升值过快,将对美国经济产生负面影响,因为强势美元会破坏其贸易平衡。美联储关注的焦点是就业率和通胀率,一旦美元升值影响了美国的出口和就业,美联储就可能出手干预。

部分图片据东方IC

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